Profitáljon az árfolyamesésből! – Shortolás a KBC Equitasnál
„Vegyél olcsón és add el drágán!” Ennek az örökérvényű tőzsdei alapigazságnak folyamatosan emelkedő árfolyamok mellett könnyebb megfelelni, de az esetek nagy részében nincs ilyen egyszerű dolgunk, időről időre pedig hosszabb távú csökkenő trendekkel kell szembenéznünk, ami sikertelenségre kárhoztathatja a kizárólag long, azaz az árfolyamok emelkedésére spekuláló befektetőket.
Szerencsére a világ tőzsdéin nemcsak az árfolyamok emelkedésén kereshetünk, a pénzügyi innovációknak hála az árfolyamok csökkenéséből profitáló megoldások széles palettája érhető el az egyéni befektetők széles köre számára is. A teljes alapelv tehát így hangzik: „Vegyél olcsón és add el drágán, a sorrend nem számít!”
Amennyiben ki szeretné próbálni a shortolást, de még nem ügyfelünk, töltse ki online előregisztrációnkat a gyorsabb számlanyitás érdekében! Ezt követően már nincs más dolga, mint befáradni az Ügyfélszolgálatunkra (1051 Budapest, Széchenyi Isván tér 7-8.) vagy a kijelölt K&H fiókok egyikébe, hogy aláírja a szerződéseket!
Mit jelent a short pozíció?
A legegyszerűbb short pozíció lényege, hogy egy kölcsönkért részvényt eladunk abban a reményben, hogy később alacsonyabb árfolyamon vásárolhatjuk vissza, és így az eladási és vételi árfolyam közötti különbözet a mi zsebünket gazdagítja. Ehhez feltétlenül szükséges kölcsönkérnünk az érintett részvényt – így kerülhet átmenetileg a birtokunkba valami, amit nem tulajdonlunk -, és ezt a kölcsönkért részvényt adjuk el, majd vásároljuk vissza később az áresés reményében.
A részvénykölcsönzésre alapuló megoldás a gyakorlatban sokszor nehezen kivitelezhető, hiszen kell találnunk egy partnert, aki gyorsan, olcsón, valamint a kellő mennyiségben és helyen képes számunkra megfelelő értékpapírokat kölcsönözni, ráadásul ezzel a módszerrel csak egyedi részvények áresésére spekulálhatunk. A mindennapi kereskedés során éppen ezért sokszor egyéb megoldásokhoz kell folyamodnunk, amelyekből szerencsére nincsen hiány.
Mikor érdemes shortolni?
A sikeres short pozíciók sok tekintetben eltérő jellemzőkkel bírnak, mint a nyereséges long ügyletek. Az alábbi tényezőket nem szabad figyelmen kívül hagynunk, mielőtt short pozíciót veszünk fel.
- Az árfolyamesések általában intenzívebbek, és sokszor gyorsabban végbe mennek emelkedő trendek mellett, mint azonos mértékű emelkedések, így rövidebb időtávra érdemes tervezni.
- A hosszabb távra elnyúló csökkenő trendeket viszont megszakíthatják rövid ideig tartó, de intenzív emelkedő szakaszok, amire aktív kockázatkezeléssel kell készülnünk.
- Az árfolyamesések fundamentális elemzés segítségével nehezebben megjósolhatók, a technikai elemzést kell segítségül hívnunk.
- A short pozíciókat leképező eszközök között sok tőkeáttételes terméket találhatunk, ami megnöveli nemcsak az elérhető nyereséget, de a kockázatokat is.
- Speciális, napon belüli eszközök (pl. TDT) esetén sajátos kockázatkezelési szabályokat kell követnünk, így például a nap előrehaladtával egyre kisebb kockázatokat érdemes vállalni.
Hogyan lehet a KBC Equitasnál short pozíciót felvenni?
A KBC Equitas kereskedési rendszereiben többféle instrumentummal lehet profitálni az árfolyamok eséséből:
- ETF-ek
- Certifikátok
- Technikai daytrade ügyletek
- Határidős kontraktusok
Mindegyik termék más hozamlehetőséget és kockázatot tartalmaz, ezért fontos végiggondolni az egyes eszközök speciális tulajdonságait, és csak utána választani a kockázatvállalási hajlandóságunk, valamint kereskedési stratégiánk alapján.
ETF – tőzsdén kereskedett befektetési alapok
A legszélesebb körű lehetőséget a shortolásra a tőzsdén kereskedett befektetési alapok, azaz ETF-ek kínálata nyújtja. A short ETF egy adott termék (mögöttes instrumentum) mozgását követi le inverz módon, azaz hasonlóan a certifikátokhoz, a short ETF-et meg kell vásárolnunk, hogy profitálhassunk a mögöttes termék árfolyameséséből. Ha például az S&P500 index 5 százalékot esik, akkor az indexet inverz módon követő SH (Proshares Short S&P500) ETF árfolyama 5 százalékot emelkedik.
Egy ETF által követett alaptermék szinte bármi lehet, a legnépszerűbbek:
- szektorindexek
- széles részvényindexek
- arany
- kőolaj
- egzotikus nyersanyagok: kakaó, kávé, gyapot
Bővebben ezen a linken olvashat az ETF-ekről!
Az ETF-ek legfontosabb előnyei:
- az ETF-ek kínálata hatalmas, short ETF-eken keresztül pedig a mögöttes termékek egészen széles tárházának árfolyameséséből profitálhatunk
- az ETF-ek kereskedése pont olyan egyszerű, mint a hagyományos részvénykereskedés
- az ETF-ekkel a világ több fontos tőzsdéjén is kereskednek, így a mögöttes termék és az ETF kereskedési ideje közötti különbség is kisebb lehet
- ETF-ekkel dollárban és euróban is kereskedhetünk
- egyes ETF-ek tőkeáttételes pozíciókat testesítenek meg, azaz a mögöttes termék árfolyamának 1 százalékos elmozdulására az ETF árfolyama több százalékot mozdul
- árjegyző biztosítja a likviditást a piacon, így mindig van kellő mennyiségben vevő és eladó
Az ETF-ekkel pont ugyanúgy lehet kereskedni, mint a részvényekkel, és ugyanazon díjszabás érvényes rájuk. A kereskedés költsége megegyezik a külföldi papírokra vonatkozó díjakkal, melyek függnek a választott díjcsomagtól.
A tranzakciós költségekről itt olvashat bővebben!
Az ETF-ek között vannak tőkeáttételesek is, melynek mértéke előre meghatározott, de általában kettő vagy háromszoros. A tőkeáttételes ETF-ekről kockázatairól itt tájékozódhat.
Certifikátok
A certifikát olyan strukturált termék, ami előre meghatározott módon követi le az alaptermék mozgását, azaz a short certifikát értéke akkor nő, ha az alaptermék ára csökken.
A legfontosabb jellemzők:
- a BÉT-en kereskedve külföldi piacokon forgó termékek árfolyameséséből profitálhatunk
- a short certifikátok tőkeáttételes pozíciókat képeznek le (a tőkeáttétel mértéke certifikátról certifikátra változik)
- a certifikátok alapterméke között megtalálhatjuk a német DAX indexet, az EURHUF és az USDHUF keresztárfolyamot, aranyat, vagy a határidős kőolajat is
Elllentétben a TDT és a határidős pozíciókkal, a „shortoláshoz” a befektetőknek vételi pozícióba kell lépnie a certifikát piacán a short certifikátok megvásárlásával. A kereskedés ugyanúgy működik, mint a részvényeknél, a kereskedési könyv alapján tudunk venni, vagy eladni.
A kereskedés költsége megegyezik a BÉT-en forgó részvények normál kereskedésével.
A certifikátok sajátos kockázatokat hordoznak magukban, mint például az alaptermék és a certifikát kereskedési idejének eltérése, devizakockázat vagy az árazási képletbe foglalt kamatkockázat, amelyekkel érdemes tisztában lenni. A 11 alkalmas előadássorozatunk egyik előadásán részletesen foglalkozunk a certifikátok kereskedésével és a fő kockázataikkal. Az oktatás ügyfeleink számára díjmentes, bővebb információt itt lehet olvasni.
Technikai Daytrade (TDT)
A legfontosabb jellemzők:
- napon belüli shortolásra ad lehetőséget
- akár ötszörös tőkeáttétellel is lehet profitálni adott termék elmozdulásából.
- kereskedési rendszereink a pozíciót legkésőbb a tőzsde szabad szakaszi kereskedésének vége előtt 5 perccel lezárják, amennyiben Ön nem zárja hamarabb a pozíciót.
Ha shortolni szeretnék, tehát az árfolyamok eséséből profitálni, akkor annyit kell tennünk, hogy a kereskedési rendszerben kiválasztjuk a TDT lehetőséget, és ott adjuk be az eladási megbízásunkat. Kereskedés során a tranzakciók ugyanúgy, mint normál eladás esetén, bekerülnek a KBC Equitas és a BÉT rendszerébe is, az ajánlat megjelenik a kereskedési könyvben. Ezzel a tranzakcióval viszont csak a Budapesti Értéktőzsdén (BÉT) forgó leglikvidebb papírokkal lehet kereskedni. A pontos feltételekről ezen az oldalon olvashat!
A tranzakció díja hasonlít a normál tőzsdei megbízás költségeihez, de általában alacsonyabb, mint a normál megbízások díjai. A konkrét költség függ a választott díjcsomagtól. A TDT díjakról bővebben itt olvashat!
BÉT határidős piac
A legfontosabb jellemzők:
- szintén a Budapesti Értéktőzsdére koncentráló shortolási lehetőség
- a BUX index decemberi határidős kontraktusával lehet kereskedni
- napon túli shortolásra is alkalmas
- tőkeáttételes termék, a tőkeáttétel mértéke függ az aktuális indexértéktől és alapletéttől (egy pont elmozdulás a határidős indexben 10 forint elmozdulást jelent a pozíció eredményében)
- a határidős BUX index alakulása erősen függ az azonnali piacon számított indexérték mozgásától, de a határidős árfolyam a lejáratig hátralévő idő miatt eltér az azonnali árfolyamtól (ezt nevezzük kamattartalomnak)
A határidős piac az azonnali és a határidős piacokat egyaránt számításba vevő, összetettebb stratégiákra is lehetőséget nyújt. A határidős kereskedésről bővebben itt olvashat!
A határidős kereskedés során letétet kell elhelyeznünk, a nap végi nyereséget vagy veszteséget pedig a KBC Equitas elszámolja az ügyfél számláján. Határidős pozíció nyitásához rendelkeznünk kell elegendő fedezettel és határidős keretszerződéssel, előbbiről bővebben itt olvashat!
A határidős piacon tőkeáttétellel kereskedünk, ami nemcsak az elérhető nyereséget, hanem a kockázatokat is megnöveli. Nem szabad elfelejtenünk, hogy short ügylet esetén az elméleti veszteségünk korlátlan, ha rosszul ítéljük meg a piaci mozgásokat, akkor akár az összes befizetett tőkénket is elbukhatjuk. Éppen ezért a szigorú kockázatkezelés a határidős kereskedés elengedhetetlen feltétele.
A kereskedés költsége különbözik a részvénykereskedéstől, mivel itt kontraktusonkét kell fizetni. A díjak függnek a választott díjcsomagtól, bővebben itt olvashat a tranzakciós díjakról!